美元最大的敌人并非是人民币，而是黄金。
今年年初国际金价最高涨到5500美元，到了6月底，国际金价最低跌到了3943美元，国内金价跟随国际黄金，跌幅基本上都达到了30%左右。
如此巨幅的下跌是很罕见的，历史上也不过才发生了5次。在金价下跌的过程之中，全球央行不仅没有停止增加黄金储备，以中国为首的央行，反而在下跌的过程之中加大了黄金的储备量。
这释放了什么样的信号？国际金价是否还能突破5500美元？
日前美国一位金融作家在社交媒体上发文章称：
黄金，尤其是白银自一月以来一直抛:售，但这股波动很大程度上是纸质驱动、算法加剧的抛售，而实物需求却在持续增长。平均每年，超过50亿盎司:的白银在纸上交易，而全球仅开采约:8.2亿盎司，上周纸张量约为平均日产量的两倍。
这一段话揭示了自从1月份以来，国际金价下跌的主要原因，
这一轮金价大跌，根本不是偶然的短期波动，而是多重利空叠加的必然结果，彻底打破了黄金固有的避险神话。
从表面上来看，金价的下跌是因为，美元利率有所抬升，导致国际资本对囤积黄金的热情减退。
AI资本开支加大盘活了全球经济，找到了新的经济增长点，从此压制了黄金的需求。
但事实上，金价的涨跌似乎一直有一只看不见的打手一直想要操控甚至掌握黄金的定价权。
纵观近半个世纪，金价跌幅超30%的情况屈指可数，仅出现在1980年、2008年等极端市场时期。
每一次深度大跌，都意味着行情进入阶段性尾声，因此，当金价跌破3900的时候，不少人感觉这一轮黄金的调整可能已经接近尾声了。
公开数据显示，截至2026年5月末，我国黄金储备达7496万盎司，单月增持32万盎司，创下去年以来单月增持峰值，这已经是央行连续第19个月逆势加仓黄金。
金价越跌，央行买入力度越大， 央行似乎早就已经看透了问题的本质，重要的是黄金在哪里？而不是金价在什么位置。
很多普通人看不懂这种反差：金价明明在跌，为什么国家队还要持续抄底？难道不怕被套？
央行囤金，从来不是为了短期投机，而是一场超长期的国家资产布局。
过去多年，我国外汇储备以美元资产为主，单一结构暗藏风险。
美元汇率波动、美联储政策变动，都会直接影响我国外储稳定性。
尤其是近年以来，美债规模膨胀速度太快，无论是哪一届美国政府在面对这种债务难题的时，都会第一时间选择用通胀来稀释美元债务。
美元在购买力上越来越不值钱，而黄金作为全球一般等价物价值却是恒定的，黄金虽然不会产生利息，但是长期来看，黄金从来也不会褪色。
因此，持续增持黄金，核心就是优化储备结构，降低对美元的依赖，对冲全球货币体系波动。
黄金30%的深度回调，已经挤掉了前期炒作泡沫，价格回归相对合理区间，中长期配置价值凸显。
低位持续增持，既能拉低整体持仓成本，又能夯实国家资产底座。
而很多人还是在关心央行都在抄底，普通投资者能不能跟风入场？是不是黄金的抄底良机已经到来？
从历史规律来看，黄金每次完成30%左右的深度调整后，几乎不会继续大幅下跌，下跌空间已经极度有限。
2008年、2012年大跌过后，金价后续都开启了长期修复行情，本轮走势大概率复刻历史轨迹。
瑞银等权威机构也预测，未来12个月金价有望回升至5200美元/盎司左右，中长期回暖趋势明确。
但大家一定要分清，央行布局和个人投资完全是两码事。
央行持仓周期以十年为单位，能承受长期横盘、短期波动，无惧账面浮亏。
而普通人是否能够也持有这种心态，则就要因人而异了。
站在央行的角度我们可以认为是网上配资炒股论坛，买黄金就是在对抗货币的贬值和美联储的收割。
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